Vállalati ügyfeleink számára különböző finanszírozási alternatívák állnak rendelkezésre, melyek hatékonyan képesek támogatni a tőkeallokációs tevékenységeiket. A finanszírozási szükségletek kielégítése érdekében gyakran fordulnak a tőkeemelés, valamint az adósságfelvétel felé, illetve alkalmaznak hibrid megoldásokat. Az Equilornál hisszük, hogy egy vállalat kiegyensúlyozott és eredményes működéséhez elengedhetetlen a források ideális összetételének kialakítása, ezért feladatunknak tekintjük, hogy megtaláljuk a legalkalmasabb eszközöket, melyek ügyfeleink igényét legjobban szolgálják.

Saját tőke alapú finanszírozás

A folyamatos növekedés fenntartásához szükséges finanszírozást gyakran a saját tőke alapú tőkebevonás jelenti, ami általában akkor számít a legjobb és legkézenfekvőbb alternatívának, ha további hitelfelvételre nem nyílik mód, illetve ha a tőkeellátottság nem kívánt alacsony szintre esik. A leggyakoribb módszerek, mellyel addicionális tőkéhez lehet jutni a következők:

• Adózott eredmény visszaforgatása
• Zártkörű részvénykibocsátás
• Nyilvános részvénykibocsátás (IPO)

A működési eredmények gyors áttekintése után sok esetben a legkézenfekvőbb megoldást az osztalékfizetés elhalasztása jelenti, melynek révén a tulajdonosok visszaforgatják az előző év megtermelt nyereségét magasabb megtérülés reményében. Azonban az adott vállalat számára optimális tőkeszerkezet és osztalékpolitika meghatározása gyakran nemcsak szakértelmet kíván, de egy független pénzügyi tanácsadó elfogulatlan nézőpontját is. Továbbá számos esetben, általában a vállalkozás működésének korai szakaszában, a megtermelt nyereség nem nyújt elég alapot a jövőbeni növekedési lehetőségek teljes körű kiaknázására, ezért a tőke biztosítása érdekében érdemes megfontolni új tulajdonosok bevonásának lehetőségét is.

A részvénykibocsátások esetében két formát különböztethetünk meg: a zártkörű és nyilvános részvénykibocsátást. Az újonnan kibocsátott részvények zárt körben történő értékesítése meglátásunk szerint egyszerűbb és gyorsabban kivitelezhető folyamat a nyilvános értékesítéssel összehasonlítva, azonban számos hátránya is van, melyek közül talán az egyik legfontosabb, hogy a részvények széles körben történő felajánlása és értékesítése nem lehetséges a szigorú törvényi előírások következtében.

A hiedelemmel ellentétben a nyilvános részvénykibocsátás és tőzsdei bevezetés kisebb és fiatalabb cégek számára, egyaránt jelenthet kedvező lehetőséget, úgy mint a nagyobb magántulajdonban lévő társaságok számára, akiknek a tőzsdei megjelenés presztizskérédés és egyben jelentős marketing érték is egyben. Az új részvények kibocsátásával egybekötött tőzsdei megjelenés (IPO) nagy érdeklődésre tart számot a befektetők között, melynek révén egy gondosan megválasztott tranzakciós tanácsadó segítségével nagy mennyiségben lehetséges forráshoz jutni, kedvező árazás mellett. Mindemellett számos előnye van a vállalat számára a nyilvános jelenlétnek:

• A szükséges tőkéhez való olcsó hozzáférés;
• diverzifikált tulajdonosi kör és tőkeszerkezet;
• likviditás a tőketulajdonosok számára;
• Jelentős marketing és PR érték;
• Transzparens működés következtében magasabb fogyasztói és szállítói bizalom;
• A nyilvános társaság részvényei egy felvásárlás során készpénz helyettesítő eszközként funkcionálhatnak.

Az Equilor tranzakciós csapata széles körű tapasztalattal rendelkezik részvénykibocsátások megszervezése és teljes körű lebonyolítása terén. Több nagy értékű részvénytranzakció sikeres lebonyolítása után munkatársaink kiterjedt nemzetközi kapcsolataik felhasználásával készséggel állnak ügyfeleink rendelkezésére.

Adósság alapú finanszírozás

Banki finanszírozás

Normális gazdasági körülmények között a közép- és nagyvállalati kör hitellel való ellátásáról a banki szféra gondoskodik, annak ellenére, hogy a hitelezés hosszú és fáradtságos folyamat, valamint a felvett kölcsönök visszafizetését nemcsak megalapozott üzleti tervvel, hanem fedezetek rendelkezésre bocsátásával kell alátámasztani. Mindezeken túl a jelenleg alacsony banki hitelezési aktivitás, arra készteti a vállalati szféra szereplőit, hogy új finanszírozási lehetőségek után nézzenek. Ebben a helyzetben alternatív megoldásként tőkeszerkezetüket diverzifikálni szándékozó nagyobb vállalatok számára a vállalati kötvénykibocsátás tűnik az optimális megoldásnak..

Vállalati kötvények

• A kötvények után fizetendő kamat csökkenti az adóalapot (adópajzs hatás)
• A kötvénykibocsátás révén történő forrásbevonás nem hígítja fel a tulajdonosok részesedését.
• A kötvénytulajdonosok csak az előzetes feltételekben megállapított kamatra jogosultak, szavazati jogunk nincsen és a vállalat működésére nincs befolyásuk.

Tanácsadási részlegünk készséggel áll ügyfeleink rendelkezésére, melynek keretében segítünk a kötvénykibocsátás típusai (zártkörű és nyilvános kibocsátás) közül a legmegfelelőbb kiválasztásában mérlegelve az adott vállalat pénzügyi helyzetét, stratégiáját, működésének jellemzőit. Ügyfeleink kérésére meghatározzuk a vállalat céljainak eléréséhez szükséges források mértékét, a piacról bevonható források maximális mennyiségét, azonosítjuk a potenciális befektetői réteget, továbbá elkészítjük a tranzakció lebonyolításához szükséges pénzügyi számításokat és pénzügyi-jogi dokumentumokat. Mindemellett tőkepiacon jártas értékesítési hálózatunkkal támogatjuk a tőkebevonási folyamat sikeres lebonyolítását a kezdetektől az elszámolás lezárásáig.

Az elmúlt 12 hónapban az Equilor csapata több, mint 10 milliárd értékű nyilvános vállalati kötvénykibocsátás sikeres lebonyolításában vett részt vezető szervezőként. Ezzel a teljesítménnyel az Equilor számít az elmúlt időszak legaktívabb tranzakciós tanácsadójának a magyar vállalati szektorban.

Mezzanine finanszírozás

A mezzanine finanszírozás egy kevésbé ismert tőkebevonási lehetőség a KKE régióban, mindazonáltal magántársaságok és tőzsdén jegyzett vállalatok számára egyaránt finanszírozási alternatívát jelenthet. Jellemzően alárendelt kölcsöntőke formájában jelenik meg a vállalat forrásai között, mely felhasználható akvizíciók, új kapacitások, termékek fejlesztésének finanszírozására, tovább vezetői kivásárlások lebonyolítására is. Általánosságban a mezzanine a saját tőke alapú finanszírozás és a hitel hibrid megoldása, ugyanis egyaránt hordoz hitelre (rendszeres kamat és tőkefizetés) és saját tőkére (warrantok és opciók) jellemző tulajdonságokat is. A mezzanine tőke alapvető tulajdonsága, hogy a kielégítési sorrendben a hitelezők mögött, azonban a tőketulajdonosok előtt található, így felvétele nem veszélyezteti a vállalat adósság besorolását.

MEZZANINE FINANSZÍROZÁS

Munkatársaink szakértelmének és tapasztalatának köszönhetően az Equilor személyre szabott megoldásokat dolgoz ki ügyfelei számára, hogy adott piaci körülmények között a forrásbevonás a lehető legjobb feltételekkel történjen.